【理财学堂】不同债券要分清 分散投资稳收益

　　新疆日报讯（记者王永飞报道）这两天，一条财经新闻刷屏网络。我国首支负利率主权债券发行，受到国外投资者的火热追捧。究其原因，一是欧元区利率下行趋势不改，投资者可以更低收益率卖出负利率债券，从而获得正收益；二是中国经济在全球率先复苏，政府主权债券更为安全。

　　政府主权债券是债券的一种。在众多理财工具中，债券因风险较低，特别适合保守型投资人。

　　债券是政府、企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资人发行，并且承诺按规定利率支付利息、按约定条件偿还本金利息的债权债务凭证。

　　根据发行主体不同，债券可以分为政府债券、公司债券、金融债券等。政府债券是由政府发行的债券，由中央政府发行的债券也称国债，发行的目的是弥补财政赤字或者投资于大型建设项目等；各级地方政府发行的债券叫地方政府债券，主要是为地方建设筹集资金。

　　“政府债券，特别是国债，以国家信用做担保，与其他理财工具相比，几乎没有风险，到期还本付息。也可以提前变现，但利息会变低。”建设银行新疆分行个人金融部客户经理亚森江·依明说。

　　公司债券是由非金融性质企业发行的债券。“公司发行债券，必须先参加信用评级，评级达到一定标准才可发行。由于企业的资信水平比不上金融机构和政府，所以公司债券的风险相对较大，因而利率一般也较高。”新疆财经大学金融学院原副教授苏宁说。

　　对于一般投资者来说，购买债券，要统筹考虑安全性、流动性和收益性。就政府债券和企业债券而言，政府债券的安全性是绝对高的，而企业债券的安全性远不如政府债券，仍然有违约的风险，尤其是企业经营不善，甚至倒闭时，偿还全部本息的可能性不大。“目前比较流行一种可转换债券，到期可转换成公司股票，作为公司的自有资产对公司的负债负责，流动性、收益性会更高一些。”苏宁说。

　　影响债券流动的主要因素是债券的期限，期限越长流动性越弱，期限越短流动性越强。政府债券在发行后，就可以上市转让，流动性较强；企业债券的流动性差别较大，那些资信卓著的大公司或者规模小但经营良好的公司，他们发行的债券流动性较强，反之，那些规模小、经营差的公司发行的债券，流动性较差。

　　政府债券以政府的税收作为担保，具有充分安全的偿付保证，一般认为没有风险；而企业债券存在能够按时偿付本息的风险，当然收益性要比政府债券高。

　　总之，投资债券时，投资人要考虑自身整体资产与负债的状况以及未来现金流的状况，达到收益性、安全性和流动性的最佳组合。“建议进行分散化投资，可以将资金分散投资于不同期限的债券上，或者不同类别的债券上，如国债、企业债、金融债等。建议一般投资者购买投资债券的基金，让专业的人代理投资，安全性和收益性可一举两得。”苏宁说。